本周铁水日均产量大幅下降，产量开始高位回落，钢厂盈利率在5.19%联华证券线上，钢厂盈利率下降至极低位，后市铁水持续下降预期仍较强。近期山西省开始恢复煤矿产量，后市焦煤或持续增产，本周焦煤产量继续缓慢增加。焦炭利润收窄，产量略有下降，焦炭有提降预期，下游补库放缓，上游库存增加。钢材需求端，房地产持续弱势，制造业和出口保持强势，地方政府专项债发行缓慢，不及预期，基建需求仍偏弱，整体钢材需求偏弱，黑色链整体承压。当前螺纹钢旧国标库存高叠加淡季需求弱问题，钢材价格持续走弱，黑色负反馈，钢厂亏损严重，产量下降。后市随着旧国标和淡季因素被市场消化，盘面或有反弹，但要等待钢材价格企稳，建议等待短期抄底机会。